重組轉型危與機 解碼金亞科技 “點狀式”投資天下現金網

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  併購重組的監管趨緊,正在讓上市公司在業務轉型、資本運作路線方面有了新的變化。天下現金網-天下運動網九州菲律賓直營娛樂城

  一方面,併購重組的監管從嚴、業績承諾的壓力高企、一二級市場的定價倒掛等現象,正在讓部分上市公司的資本運作被迫中斷;而另一方面,上市公司層面也在積極尋找更加行之有效的轉型替代路徑。天下現金網-天下運動網九州菲律賓直營娛樂城

  事實上,部分公司的併購也在從傳統的併購重組向設立併購基金的“預收購”轉型,據21世紀經濟報道記者統計,僅在7月23日至今的兩周內,就有(300410.SZ)、(300394.SZ)、(002318.SZ)三家上市公司發布公告發起或設立併購基金。天下現金網-天下運動網九州菲律賓直營娛樂城

  同時,也有上市公司通過多點投資,來密集布局、孵化某一特定技術及其延伸的產業。

  21世紀經濟報道記者注意到,在今年上半年對室內定位底層技術公司四川中電昆辰科技有限公司(下稱“中電昆辰”)的投資及其背後的布局邏輯,則可能演化為在傳統併購重組、併購基金模式之後的一個上市公司產業轉型新路徑。

  併購監管促新式轉型

  上市公司的併購重組監管正在進一步強化。

  日前,監管層對外徵求意見《上市公司重大資產重組管理辦法》的修訂時,表示,未來將從三方面加強重組上市行為後續監管,其中包括現場檢查、嚴格執法、交易所一線監管等環節。

  而在上市公司通過併購重組轉型的靈活度下降后,部分上市公司正在尋找新的產業投資併購模式。

  21世紀經濟報道記者注意到,試圖向遊戲、電競等文化產業轉型的金亞科技,在其對相關創業公司的產業投資中,一條圍繞特定技術領域的投資孵化路徑正在漸漸清晰。

  今年1月,金亞科技向中電昆辰注資2000萬元,佔後者增資后股本的12.5%,而在3月27日,金亞科技再次以1200萬元自有資金受讓中電昆辰部分股東股份,將其持股比例抬升至20%。

  8月4日,成都電子科技大學相關人士受訪時透露,中電昆辰其技術背景孕育自電子科技大學微波輻射與散射科研團隊,其厘米級高精度室內定位技術,目前處於業內領先地位;截至2016年6月,中電昆辰共完成融資3000多萬元,整體估值超過3.2億元。

  而在此前後,金亞科技先後又與中電昆辰簽署《聯合研發戰略合作協議》,金亞科技出資1000萬元成立全資子公司鷹眼時代。以450萬元增資持有驚夢互動15%股權。同時金亞科技在投資公告中說明:“未來中電昆辰將與其他行業應用方合資成立公司,金亞科技可獲得與中電昆辰平等的對價進入合資公司,持股比例不超過 5%。包括目前正在洽談即將成立的公司及未來可能成立的公司(雙方合資成立的公司除外)。”

  21世紀經濟報道記者了解到,金亞科技的上述一系列投資動作,實際上是其對微波室內定位底層技術的押注。而在金亞科技對中電昆辰背後的室內定位技術的投入背後,一個基於底層技術,並向相關衍生產業鏈輻射的“點狀式”投資模式也在悄然浮水。

  在金亞科技投資的驚夢互動、鷹眼時代以及後續即將成立的新公司中,金亞科技持股20%的中電昆辰均為聯合發起人且持有股份或享有分紅權。而同時中電昆辰的“室內定位”技術也將應用在這些相關領域中。

  “點狀式”投資合作模式浮水

  21世紀經濟報道記者了解到,年初被金亞科技投資450萬元的VR技術公司“驚夢互動”在底層技術上就有賴於中電昆辰的支持。

  “驚夢主打的是VR技術和室內定位技術的結合。”驚夢互動高管在接受21世紀經濟報道記者電話採訪時表示,“我們的定位技術由中電昆辰所提供,而金亞和昆辰都是我們的投資方,中電昆辰在室內定位技術上目前是領先的。”

  而據21世紀經濟報道記者獲悉,驚夢互動目前的布局是在四川成都等地投建相應的VR體驗館,這意味着,在金亞科技的雙向投入下,這一技術結合體有望投入商用。

  “目前市面上也有一些體驗館,但大多數是基於光學定位,而我們這個則是基於微波定位,所以更具有成本和體驗上的優勢。”上述驚夢互動人士解釋稱。

  無獨有偶,涉足於軍工國防領域的鷹眼時代,以及後續將涉足的公共安全領域、LED娛樂領域、智慧車聯網等被投資或合作的公司,其技術應用也均與中電昆辰的“室內定位”技術有關。

  “看似是在各個領域的零散投資,但實際上這些投資背後所基於的是中電昆辰在室內定位這一底層技術的看好邏輯。”據一位金亞科技內部人士分析,“對於這個產業的投資,設立產業基金或者定增募資併購可能都會有難度,但是通過與相關投資方的合作、參股、入股,實際上也間接的完成了對這個標的產業的布局,融合了該產業的整體資源。”

  而上述中電昆辰人士介紹稱,中電昆辰大多數時候僅在底層技術上提供室內定位等方案的支持,而具體的業務開展和應用技術的開發、產業規模化的轉化,則通過其和金亞科技共同發起設立的一系列子公司來實現。

  不過在業內人士看來,這種點狀式布局投資亦存在一定風險。“其實這些都是要基於室內定位技術在更廣泛的範圍內得以應用和商業化,如果應用場景有限,則這種基於底層技術的投資則將面臨較大風險。”深圳一家大型券商通信分析師認為,“但從目前應用的領域之廣來看,短期內存在這種顧慮的可能性不大。”

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