IPO財務造假案例總結:存三種類型 處罰程度不一天下現金網

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  來源:微信公眾號 小兵研究 作者:投行小兵 

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  1、小兵系統梳理了自2011年起中國發布的行政處罰決定書,對涉及上市公司或擬上市公司的案例進行了總結和分析。關於其中涉及到的違規行為,比較典型的主要有以下幾種:①IPO在申報材料中財務造假;②上市公司在披露年報中財務造假;③上市公司在信息披露方面存在重大違法違規行為。④中介機構(券商、會計師、律師、評估師)因為項目問題而被處罰。小兵後續將對上述典型違規問題分別進行總結和分析。天下現金網-天下運動網九州菲律賓直營娛樂城

  2、關於IPO財務造假問題,目前公布的也是大家所所熟知的案例包括(按照時間順序排列):欣泰電氣、、天豐節能、新大地、、天能科技、。當然還有參仙源的案例,作為新三板造假的第一案,還是值得重點關注的。天下現金網-天下運動網九州菲律賓直營娛樂城

  3、關於IPO財務造假的情形,簡單可以分為以下幾種:一種是在上市發行之前被發現財務造假(主要是這種情形,典型的如勝景山河、天豐節能),一種是上市之後發現IPO時存在財務造假情形並涉及發行條件(典型的如欣泰電氣、萬福生科),還有一種情形是在上市之後發現IPO存在財務造假的情形但是不涉及退市的情形(典型如華銳風電、海聯訊)。

  4、從證監會最終決定的處罰方案來看,不同的造假情形處罰程度還是不一樣的,萬福生科類造假案例處罰程度最高,而上市之後發現的或者上市之前就發現的處罰程度較低。當然,這個也比較好理解:IPO造假但是沒有上市成功的企業最終沒有對投資者利益和資本市場秩序造成重大損害,IPO上市成功才發現的財務造假情形如果不是特別嚴重,不會嚴重到退市的情形,那麼處罰程度也會比較輕。關於行政處罰,還需要注意的兩個特點是:①近期的處罰力度要高於以前的處罰力度(比如罰款金額以前是一倍收入而現在是兩倍收入);②IPO造假的案例中為此服務的中介機構都無一例外的也受到了相應地處罰。

  5、關於IPO財務造假的目標,大家都很清楚:就是為了虛增利潤,最終目的要不是為了讓不滿足上市條件的企業滿足上市條件,要不就是保證企業在上市的時候可以募集更多的資金。關於IPO造假的方式,當然也就是圍繞利潤的指標來進行了,最典型的無非是虛增收入或者虛減成本;當然在某些案例中,我們也關注到不僅對利潤數量造假還對利潤質量造假,對應收賬款等指標進行優化。關於財務造假的具體情形,小兵將在後面專門介紹。

  6、從處罰決定書所披露的IPO造假的具體情況來看,企業財務造假的手段基本上都屬於非常典型的,也是實踐中重點關注的問題。如果在實踐中能夠充分履行盡職調查準則規定的義務,那麼大部分造假情形應該能夠發現或者至少能夠引起必要的重視。從相關總結來看,關於中介機構對於IPO財務造假核查程序方面的幾個建議:

  (1)根據相關準則的規定,完整充分地進行盡職調查並收集工作底稿,保證在形式上保證盡職調查的充分完整。

  (2)對於重點財務需要進行專項核查並窮儘可能的調查手段。①在外部核查方面,應該重點關註:客戶和供應商的實地走訪、電話訪談,獨立的函證核查手段、關聯方的核查和驗證等。②在內部控制程序方面,應重點關註:企業銀行流水以及重要人員銀行流水的核查,收入費用截止性測試以及穿行測試的核查,存貨盤點以及存貨管理制度的核查,成本結轉流程以及內部控制措施的核查,關聯方資金往來的核查等。

  (3)各方中介機構應該在各自的盡職調查領域,根據各自依據的相關規則對企業財務狀況進行核查,如果盡職調查不到位,就有可能承擔相關責任。

  (4)中介機構在信息披露文件中發表結論必須有充分的依據,不然就可能會構成虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏(這在對律師處罰的方面更加明顯)。

 

發行人

保薦機構

會計師

律師

欣泰電氣

一、對欣泰電氣處以非法所募資金的3%772萬元罰款;

二、對溫德乙處以802萬元罰款,其中作為直接負責的主管人員處以30萬元罰款,作為實際控制人處以欣泰電氣非法所募資金的3%772萬元罰款;

三、對其他責任人員分別處以3-30萬元罰款。

 

一、對公司給予警告,沒收保薦業務收入1200萬元,並處以2400萬元罰款;沒收承銷股票違法所得2078萬元,並處以60萬元罰款。

二、對蘭翔、伍文翔給予警告,並分別處以30萬元罰款,撤銷證券從業資格;對蘭翔、伍文翔分別採取10年證券市場禁入措施。

尚未披露處罰措施。

尚未披露處罰措施

華銳風電

一、責令華銳風電改正,給予警告,並處以60萬元罰款;

二、對韓俊良給予警告,並處以30萬元罰款;

三、對其他責任人員給予警告,並分別處以10-30萬元罰款。

 

——

一、責令利安達改正,沒收業務收入95萬元,並處以95萬元罰款;

二、對溫京輝、王偉給予警告,並分別處以10萬元罰款。

——

海聯訊

一、對海聯訊給予警告,並處以822萬元罰款;

二、對章鋒給予警告,並處以1,203萬元罰款;

三、對邢文飈、楊德廣給予警告,並分別處以60萬元罰款;

四、對其他責任人員分別給予警告,並分別處以3-50萬元罰款。

一、對平安證券給予警告,沒收保薦業務收入400萬元,沒收承銷股票違法所得2,867萬元,並處以440萬元罰款;

二、對韓長風、霍永濤給予警告,並分別處以30萬元罰款,撤銷證券從業資格。

——

——

天豐節能

一、對天豐節能給予警告,並處以60萬元罰款;

二、對李續祿、孫玉玲給予警告,並分別處以30萬元罰款;

三、對其他責任人員分別給予警告,並分別處以5-10萬元罰款。

一、對光大證券給予警告,沒收業務收入215萬元,並處以430萬元罰款;

二、對李瑞瑜、水潤東給予警告,並分別處以30萬元罰款。

 

一、對利安達沒收業務收入60萬元,並處以120萬元罰款;

二、對黃程、溫京輝給予警告,並分別處以10萬元罰款。

三、對汪國海給予警告,並處以8萬元罰款。

 

一、對競天公誠沒收業務收入15萬元,並處以30萬元罰款;

二、對王麗娟、張緒生給予警告並分別處以10萬元罰款。

新大地

一、對新大地給予警告,並處以60萬元罰款;

二、對黃運江、凌梅蘭給予警告,並分別處以30萬元罰款;

三、對凌洪、黃鮮露、趙罡給予警告,並分別處以20萬元罰款;

四、對其他責任人員給予警告,並分別處以15萬元罰款。

一、對南京證券給予警告,因其未取得業務收入,不再給予罰款處罰;

二、對胡冰、廖建華給予警告,並分別處以15萬元的罰款。

 

一、沒收大華所業務收入90萬元,並處以90萬元的罰款;

二、對王海濱給予警告,並處以10萬元的罰款;

三、對劉春奎給予警告,並處以5萬元的罰款。

 

一、沒收大成所業務收入50萬元,並處以100萬元的罰款;

二、對丘遠良、劉軍給予警告,並分別處以10萬元的罰款;

三、對申林平給予警告,並處以5萬元的罰款;

四、對劉韜給予警告,並處以3萬元的罰款。

萬福生科

鑒於我會已依法將萬福生科及主要責任人員龔永福、覃學軍涉嫌欺詐發行股票行為和涉嫌違規披露、不披露重要信息行為移送司法機關處理,我會對該兩類行為中已涉嫌犯罪的萬福生科、龔永福、覃學軍不再行政處罰,相應違法事實中涉及的虛構銷售收入、營業利潤等財務數據,以司法機關認定為準。

其他情形的處罰:

一、責令萬福生科改正違法行為,給予警告,並處以30萬元罰款;

而、對於其他責任人員給予警告,並分別處以15-25萬罰款。

一、責令平安證券改正違法行為,給予警告,沒收業務收入2,555萬元,並處以5,110萬元罰款,暫停保薦業務許可3個月;

二、對吳文浩、何濤、薛榮年、曾年生、崔嶺給予警告,並分別處以30萬元罰款,撤銷證券從業資格;

三、對湯德智給予警告,並處以10萬元罰款,撤銷證券從業資格。

中國證監會、財政部決定:撤銷中磊所證券服務業務許可。

一、責令中磊所改正違法行為,沒收業務收入98萬元,並處以196萬元罰款;

二、對王越、黃國華給予警告,並分別處以10萬元罰款。

 

一、責令博鰲所改正違法行為,沒收業務收入70萬元,並處以140萬元罰款;

二、對劉彥、胡筠給予警告,並分別處以10萬元罰款。

 

天能科技

一、對天能科技給予警告,並處以60萬元罰款;

二、對秦海濱、曾堅強、劉俊奕和陳守法給予警告,並分別處以30萬元罰款;

三、對其他責任人員給予警告,並分別處以10萬元罰款。

 

一、對民生證券給予警告,沒收民生證券該業務收入100萬元,並處以200萬元罰款;

二、對鄧德兵、劉小群給予警告,並分別處以15萬元罰款。

 

一、沒收大信所業務收入60萬元,並處以120萬元罰款;

二、對胡小黑給予警告,並處以10萬元罰款;

三、對吳國民給予警告,並處以5萬元罰款。

 

一、沒收君澤君律所業務收入60萬元,並處以120萬元罰款;

二、對許迪、王祺給予警告,並分別處以5萬元罰款。

綠大地

一、對綠大地在2007年、2008年、2009年年度報告中虛增資產、虛增業務收入的行為,責令綠大地改正,給予警告,並處以60萬元罰款。由於司法機關已對綠大地在招股說明書中虛增資產、虛增業務收入的行為刑事處罰,不再行政處罰。

二、對趙國權、胡虹、黎鋼、鍾佳富、普樂、羅孝銀、譚煥珠、毛志明、徐雲葵、陳德生給予警告,並分別處以30萬元罰款。

三、對鄭亞光給予警告,並處以10萬元罰款。

 

一、沒收聯合證券業務收入1200萬元,並處以1200萬元罰款。由於雲南省公安廳經濟犯罪偵查總隊扣押了聯合證券的1200萬元收入,中國證監會在執行時扣除雲南省公安廳經濟犯罪偵查總隊扣押的款項,如果雲南省公安廳經濟犯罪偵查總隊發還上述款項,中國證監會將予以追繳。

二、對黎海祥、李迅冬給予警告,並分別處以30萬元罰款,撤銷黎海祥、李迅冬保薦代表人資格和證券從業資格。

中國證監會、財政部決定:撤銷深圳鵬城的證券服務業務許可。

一、沒收深圳鵬城業務收入60萬元,並處以60萬元的罰款。

二、對姚國勇、廖福澍給予警告並分別處以10萬元罰款。

 

一、沒收天澄門業務收入58萬元,並處以58萬元的罰款。

二、對徐平、肖兵給予警告,並分別處以10萬元罰款。

 

勝景山河

鑒於你公司招股說明書存在重大遺漏,違反了《證券法》第二十條和第六十三條以及《首次公開發行股票並上市管理辦法》第四條和第二十五條的相關規定,根據《證券法》第二十六條、《行政許可法》第六十九條和第七十條等規定,撤銷20101126日做出的關於你公司首次公開發行股票的行政許可,並註銷證監許可〔20101719號文件,你公司應當按照發行價並加算銀行同期存款利息返還證券持有人。

對保薦機構平安證券採取出具警示函的監管措施,對保薦代表人林輝、周凌雲採取撤銷保薦代表人資格的監管措施;

對中審國際會計師事務所採取出具警示函的監管措施,對簽字會計師姚運海、吳淳採取出具警示函並在36個月內不受理其出具的文件的監管措施。

 

對湖南啟元律師事務所採取出具警示函的監管措施,對簽字律師劉長河、張勁宇採取出具警示函並在12個月內不受理其出具的文件的監管措施。

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